AMA-сессия EXMO.com и Gearbox: получение максимальной пользы от крипты с программой Earn

Во время AMA-сессии наш COO Майк Бланк и маркетолог Gearbox Mugglesect обсудили наиболее важные вопросы о новой программе EXMO.com – Earn. Узнайте все о рисках, вознаграждениях и ставках, чтобы получить максимум выгоды от ваших криптосбережений!

Майк: Всем привет! Прежде чем мы начнем, скажу пару слов об EXMO.com. Мы – регулируемая европейская криптобиржа, которая успешно работает на рынке с 2014 года. Наш ежедневный объем торгов составляет около $60 млн, в нашей команде более 130 человек. Почему мы решили заняться новым направлением? Мы задались целью предоставить трейдерам EXMO.com возможность получать вознаграждения с их криптосбережений. Без необходимости регистрировать кошелек на MetaMask и возиться с приватными ключами. Чтобы у наших трейдеров появился дополнительный стимул холдить активы на нашей платформе. В этом нас поддержали Gearbox DAO. Мы получили одобрение от их сообщества 4 июня 2023 года, что задокументировано сервисом Snapshot. В рамках программы Earn мы перемещаем средства наших трейдеров в пулы Gearbox и каждый месяц переводим им обратно сгенерированный доход.

Далее я передаю слово Mugglesect, который чуть подробнее расскажет о Gearbox DAO.

Mugglesect: Gearbox – это компонуемый кредитный протокол. Он отличается тем, что предоставляет кредитное плечо с использованием реальных активов. Его можно применять в различных DeFi-протоколах для получения дохода. Возьмем для примера Lido. Этот сервис позволяет стейкать ETH и получать около 5% годовых. Только представьте: имея всего один ETH, вы можете взять взаймы еще четыре монеты и застейкать уже пять. Да, потом нужно оплатить комиссию за кредитные ETH. Но получаемая годовая ставка значительно превышает ту, которую дает всего один ETH. В этом и состоит преимущество Gearbox. Наша основная цель – стать главным кредитором DeFi-сектора.

Майк: У Gearbox есть два типа аккаунтов: Ninja – для трейдинга с кредитными средствами и аккаунт с пассивным пулом, без использования плеча. Мы добавляем средства EXMэров в пассивные пулы для генерирования дохода. Как эти пулы работают?

Mugglesect: В пассивных пулах пользователи предоставляют ликвидность без кредитного плеча, в то время как Ninja берут взаймы из этих пулов. Заимствованные средства приносят доход кредиторам. Вся суть – в эффективном использовании активов в безопасной среде.

Майк: Все верно, Gearbox отличается прозрачностью и безопасностью работы. К тому же в сфере DeFi за всем процессом стоит рынок, а не центральный банк. Это уникальное свойство криптовалют.

Mugglesect: Абсолютно верно, прозрачность и автоматизация делают DeFi революционным направлением. Кроме того, меры безопасности Gearbox гарантируют сохранность ваших средств, а доход генерируется в результате их реального использования в протоколе.

Майк: За два года произошло около 58 ликвидаций. Как устроен этот процесс?

Mugglesect: Здесь используется тот же механизм ликвидации, что и в перпетуальных (бессрочных) контрактах. Весь процесс обрабатывается через смарт-контракт, так что наше вмешательство минимально. Мы используем оракулы Chainlink, которые помогают определить «здоровье» аккаунтов. Например, когда пользователь использует десятикратное плечо и цена актива падает на 9-9,5%, срабатывает механизм ликвидации, чтобы обезопасить средства.

Майк: Многих также интересует, почему годовые ставки в DeFi нестабильны?

Mugglesect: Cтавки могут меняться из-за динамики спроса и предложения. Это базовая экономика: по мере изменения уровня использования, меняются и процентные ставки. Например, если протокол работает с 85% использования, вы можете получить до 3,5% годовых. Но если спрос возрастает и использование достигает 90%, вы можете заработать уже 4,3%. Такой подход гарантирует, что с ростом спроса, предложение сгенерирует дополнительный доход.

Майк: Ставки обновляются с каждым новым блоком в Ethereum, примерно каждые 12 секунд. Во время каждого цикла соотношение количества тех, кто берет взаймы, и тех, кто предоставляет ETH, может отличаться. Это влияет на фактические ставки для заемщиков и кредиторов. Время генерации блоков отличается в зависимости от блокчейна, но так как Gearbox сейчас работает на Ethereum, временной интервал составляет 12 секунд.

Mugglesect: Если вы хотите увидеть историю ставок, вы можете посмотреть ее на DefiLlama или на странице протокола. Это хороший параметр для понимания вашего потенциального дохода.

Майк: Какие есть риски в DeFi-кредитовании?

Mugglesect: В DeFi-кредитовании есть политические риски, а также риски, связанные со смарт-контрактами и оракулами. К ним также относятся волатильность рынка, проблемы с ликвидностью и потенциальные риски управления.

Например, существует риск ошибки оракула, которая может привести к некорректным ликвидациям. Важно отметить, что подобного еще не случалось. Решение этой проблемы – в создании системы, которая не даст таким ситуациям произойти. Хотя я не очень хорошо разбираюсь в технических деталях, наши разработчики приняли необходимые меры для смягчения этих рисков. У нас также есть система мониторинга, и о любых инцидентах мы публично заявляем на нашей странице: risk.gearbox.foundation.

Необходимо также учитывать сопутствующие риски, связанные с изменением цен. Рыночные риски возникают как следствие волатильности рынка и ликвидности DEX. Во время ликвидации должна быть достаточная рыночная ликвидность, чтобы покрыть заимствованные средства и вернуть их в пулы. Если ликвидность падает, возврат заимствованных средств усложняется. Также нужно помнить о DNS-рисках, которые достаточно распространены в интернете.

Все эти риски управляются и активно контролируются протоколами, подобными Gearbox, для минимизации возможных негативных последствий. Мы прошли более семи аудиторских проверок, имеем два вида страхования, программу Bug Bounty, а также множество ботов и инструментов мониторинга. Как я уже упомянул, Gearbox Risk Foundation активно предотвращает все вышеперечисленные риски и открыто рассказывает об этом. Благодаря нашим действиям, Gearbox работает уже более двух лет без взломов и прочих проблем.

Майк: Пример DNS-риска – это когда вас перенаправляет на фейковую страницу Gearbox, которая внешне похожа на настоящую. В таких случаях можно неосознанно перевести активы через вредоносный смарт-контракт, с помощью которого они попадут на кошельки хакеров. К счастью, для трейдеров EXMO.com этот риск минимален, так как мы безопасно перемещаем ваши средства напрямую в проверенные смарт-контракты Gearbox DAO.

Теперь поговорим о рисках, связанных с оракулами и определением цен. Оракулы – довольно надежный источник информации об изменениях цен на крипту в реальном времени.

Майк: Например, вы хотите узнать текущую цену эфириума – это $1 900, $2 000 или $3 000? Как узнать? Протоколы, подобные Gearbox, обычно используют сеть оракулов Chainlink, которая считается одной из лучших на крипторынке. У Chainlink есть хорошо финансируемая структура и сеть пользователей, которые предоставляют цены на активы в реальном времени. Они собирают данные из различных источников, включая централизованные и децентрализованные биржи, такие как EXMO.com, Binance, KuCoin.

Затем используя математические формулы, они определяют среднюю цену ETH на текущем блоке. Эта цена встраивается в смарт-контракт, называемый поток котировок. Gearbox использует его для определения точной цены эфириума.

Если кто-то попытается взломать эту систему, ему придется изменить цену на множестве централизованных и децентрализованных бирж одновременно. Теоретически это возможно, но практически очень сложно – речь идет о значительных ресурсах. В некоторых случаях, например, на менее ликвидных рынках, манипулировать ценами может быть легче. Gearbox в основном имеет дело с высоколиквидными токенами, что делает подобные манипуляции маловероятными.

Mugglesect: В настоящее время Gearbox работает с ограниченным количеством программ и пулов. Пулы состоят из добавляемых кредиторами активов, которые заемщики берут взаймы. Что касается волатильности, у нас нет большого количества высоковолатильных активов. Наиболее волатильные из них в нашем текущем портфеле – токены Curve, Convex и Lido. Тем не менее, Gearbox ограничил вложения в подобные активы, взяв за основу ликвидность на децентрализованых криптобиржах. Наш основной подход – это крайне строгая политика в отношении проблемных кредитов.

Перейдите по ссылке, чтобы ознакомиться с полным текстом АМА-сессии.