Podsumowanie sesji AMA EXMO.com i Gearbox: efektywne wykorzystanie krypto z Earn

Podczas sesji AMA nasz COO Mike Blank i marketer Gearbox Mugglesect omówili najważniejsze kwestie dotyczące Earn – nowego programu EXMO.com. Dowiedz się wszystkiego o ryzykach, nagrodach i stawkach, żeby maksymalizować zysk ze swoich oszczędności krypto!

Mike: Witajcie! Zanim zaczniemy, chciałbym kilka słów powiedzieć o EXMO.com. Jesteśmy regulowaną europejską giełdą kryptowalut, która od 2014 roku działa na rynku z sukcesem. Nasz dzienny wolumen handlu wynosi około 60 milionów dolarów, a w naszym zespole pracuje ponad 130 osób. Dlaczego zdecydowaliśmy się na nowy kierunek? Naszym celem jest umożliwienie traderom na EXMO.com otrzymywania zysku ze swoich oszczędności krypto. Bez konieczności rejestracji portfela na MetaMask i męczenia się z prywatnymi kluczami. Chcemy, aby nasi traderzy mieli dodatkową zachętę do trzymania aktywów na naszej platformie. Wspierali nas w tym Gearbox DAO. Otrzymaliśmy akceptację od ich społeczności 4 czerwca 2023 roku, co zostało udokumentowane przez Snapshot. W ramach programu Earn wpłacamy środki naszych traderów do pul Gearbox i co miesiąc przekazujemy im z powrotem wygenerowany dochód.

Teraz oddaję głos Mugglesectowi, który nieco bardziej opowie o Gearbox DAO.

Mugglesect: Gearbox to kompozytowy protokół kredytowy. Wyróżnia się tym, że umożliwia udzielanie kredytu używając rzeczywistych aktywów. Można go zastosować w różnych protokołach DeFi do wygenerowania dochodu. Weźmy na przykład Lido. Ta usługa pozwala na stawianie ETH, aby zarobić do 5% APY. Wyobraź sobie: mając tylko jeden ETH, możesz pożyczyć jeszcze cztery monety i postawić już pięć. Tak, później trzeba zapłacić prowizję od pożyczonych ETH. Ale roczna stopa zwrotu jest znacznie wyższa niż ta, którą oferuje jeden ETH. W tym tkwi przewaga Gearbox. Naszym głównym celem jest stać się głównym kredytodawcą sektora DeFi.

Mike: Gearbox ma dwa rodzaje kont: Ninja – do handlu z użyciem środków kredytowych i konto z pasywnym pulem bez wykorzystania kredytu. Dodajemy środki EXMera do pasywnych pul, aby generować dochód. Jak działają te pule?

Mugglesect: W pasywnych pulach użytkownicy zapewniają płynność bez środków kredytowych, podczas gdy Ninja pożyczają z tych puli. Pożyczone środki przynoszą dochód kredytodawcom. Istotą jest efektywne wykorzystanie aktywów w bezpiecznym środowisku.

Mike: Dokładnie, Gearbox wyróżnia się transparentnością i bezpieczeństwem działania. Dodatkowo w DeFi procesem zarządza rynek, a nie bank centralny. Jest to wyjątkowa właściwość kryptowalut.

Mugglesect: Zgadza się, przejrzystość i automatyzacja sprawiają, że DeFi jest rewolucyjnym kierunkiem. Ponadto, środki bezpieczeństwa Gearbox gwarantują bezpieczeństwo Twoich aktywów, a dochód generowany jest poprzez ich rzeczywiste wykorzystanie w protokole.

Mike: W ciągu dwóch lat miało miejsce około 58 likwidacji. Jak działa ten proces?

Mugglesect: Tutaj używany jest ten sam mechanizm likwidacji, co w kontraktach perpertualnych. Cały proces jest obsługiwany przez smart-kontrakt, więc nasza ingerencja jest minimalna. Wykorzystujemy oracles Chainlink, które pomagają nam oceniać “zdrowie” kont. Na przykład, gdy użytkownik używa dziesięciokrotnej dźwigni finansowej, a cena aktywu spada o 9-9,5%, uruchamiany jest mechanizm likwidacji, aby zabezpieczyć środki.

Mike: Wiele osób również interesuje się, dlaczego roczne stawki w DeFi są niestabilne?

Mugglesect: Stawki mogą zmieniać się ze względu na dynamikę popytu i podaży. To podstawowa ekonomia: w miarę zmiany poziomu wykorzystania, zmieniają się stawki procentowe. Na przykład, jeśli protokół działa przy 85% wykorzystania, możesz uzyskać do 3,5% rocznie. Ale jeśli popyt rośnie i wykorzystanie osiąga 90%, można już zarobić 4,3%. Takie podejście gwarantuje, że w miarę wzrostu popytu, podaż wygeneruje dodatkowy dochód.

Mike: Stawki są aktualizowane przy każdym nowym bloku w Ethereum, co około 12 sekund. W trakcie każdego cyklu stosunek liczby osób biorących kredyt do tych, którzy udzielają ETH, może się różnić. To wpływa na rzeczywiste stawki dla pożyczkobiorców i kredytodawców. Czas generowania bloków różni się w zależności od blockchaina, ale ponieważ Gearbox działa obecnie na Ethereum, interwał czasowy wynosi 12 sekund.

Mugglesect: Jeśli chcesz zobaczyć historię stawek, możesz to zrobić na DefiLlama lub na stronie protokołu. To dobry wskaźnik do zrozumienia potencjalnych zysków.

Mike: Jakie są rodzaje ryzyka, które mogą wystąpić w kredytowaniu w DeFi?

Mugglesect: W kredytowaniu w DeFi istnieje ryzyko polityczne, a także rodzaje ryzyka związane ze smart-kontraktami i oracles. Do nich należą również ryzyko rynkowe, problemy z płynnością oraz potencjalne ryzyko zarządzania.

Na przykład istnieje ryzyko błędu oracles, co może prowadzić do niewłaściwych likwidacji. Trzeba zauważyć, że taki scenariusz jeszcze się nie zdarzył. Rozwiązaniem tego problemu jest stworzenie systemu, który nie pozwoli na takie sytuacje. Chociaż nie jestem ekspertem od technicznych detalów, nasi programiści podjęli odpowiednie kroki w celu złagodzenia tych rodzajów ryzyka. Mamy również system monitorowania i o wszelkich incydentach informujemy publicznie na naszej stronie: risk.gearbox.foundation.

Należy również brać pod uwagę związane z tym ryzyko cenowe. Ryzyko rynkowe powstaje z wolatylności rynku i płynności DEX. W trakcie likwidacji musi być wystarczająca płynność rynkowa, aby pokryć pożyczone środki i zwrócić je do puli. Jeśli płynność spada, zwrot pożyczonych środków staje się trudniejszy. Należy również pamiętać o ryzyku związanym z DNS, które jest dość powszechne w Internecie.

Wszystkie te rodzaje ryzyka są zarządzane i aktywnie kontrolowane przez protokoły, takie jak Gearbox, w celu zminimalizowania możliwych negatywnych skutków. Przeszliśmy ponad siedem audytów, mamy dwa rodzaje ubezpieczeń, program Bug Bounty oraz wiele botów i narzędzi monitorujących. Jak już wspomniałem, Gearbox Risk Foundation aktywnie przeciwdziała wszystkim wyżej wymienionym rodzajom ryzyka i publicznie o tym informuje. Dzięki naszym działaniom Gearbox działa już ponad dwa lata bez hacków i innych problemów.

Mike: Przykładem ryzyka DNS jest sytuacja, gdy zostaniesz przekierowany na fałszywą stronę Gearbox, która wygląda podobnie do prawdziwej. W takich przypadkach można nieświadomie przelać środki za pośrednictwem złośliwego smart-kontraktu, który przekieruje je na portfele hakerów. Na szczęście dla traderów EXMO.com to ryzyko jest minimalne, ponieważ bezpiecznie przelewamy Twoje środki bezpośrednio do zweryfikowanych smart-kontraktów Gearbox DAO.

Teraz porozmawiajmy o rodzajach ryzyka związanych z oracles i cenami. Oracles są dość niezawodnym źródłem informacji o zmianach cen kryptowalut w czasie rzeczywistym.

Mike: Na przykład chcesz dowiedzieć się, jaka jest obecna cena ethereum – 1900, 2000 czy 3000 dolarów? Jak to sprawdzić? Protokoły, takie jak Gearbox, zazwyczaj korzystają z sieci oracles Chainlink, która jest uważana za jedną z najlepszych na rynku kryptowalut. Chainlink ma dobrze finansowaną strukturę i sieć użytkowników, którzy podają ceny aktywów w czasie rzeczywistym. Zbierają dane z różnych źródeł, w tym z giełd scentralizowanych i zdecentralizowanych, takich jak EXMO.com, Binance, KuCoin.

Następnie, korzystając z matematycznych wzorów, obliczają średnią cenę ETH w bieżącym bloku. Ta cena jest wbudowywana w smart-kontrakt. Gearbox korzysta z tego, aby obliczyć dokładną cenę ethereum.

Jeśli ktoś próbuje zaatakować ten system, musiałby zmienić cenę na wielu giełdach scentralizowanych i zdecentralizowanych jednocześnie. Teoretycznie jest to możliwe, ale praktycznie bardzo trudne. W niektórych przypadkach, na przykład na mniej płynnych rynkach, manipulowanie cenami może być łatwiejsze. Gearbox głównie działa z tokenami o wysokiej płynności, co sprawia, że takie manipulacje są mało prawdopodobne.

Mugglesect: Obecnie Gearbox działa z ograniczoną ilością programów i pul. Pule składają się z aktywów dostarczanych przez kredytodawców, które pożyczają kredytobiorcy. Jeśli chodzi o wahanie cen, nie posiadamy dużej ilości aktywów o wysokiej wolatylnosci. Najbardziej wolatylnymi w naszym aktualnym portfelu są tokeny Curve, Convex i Lido. Jednak Gearbox ogranicza inwestycje w tego rodzaju aktywy, biorąc pod uwagę płynność na zdecentralizowanych giełdach kryptowalut. Nasze podejście opiera się głównie na rygorystycznej polityce w zakresie problematycznych kredytów.

Aby zapoznać się z pełnym tekstem sesji AMA, podążaj za tym linkiem.