Сезонність на фондовому ринку

Сезонність на фондовому ринку — це коливання котирувань акцій, що виникають із певною періодичністю протягом року. Вважається, що у конкретні місяці вартість цінних паперів зростає чи падає. І беручи до уваги цю інформацію, можна отримати максимальну вигоду.

Насправді є багато явищ, що впливають на ціноутворення. І не можна сказати, що сезонність – єдино правильне. Кожному інвестору може підійти той чи інший чинник сезонності. Тут все залежить і від стратегії.

Які сезони є на фонді?

Офіційно на фондовому ринку існують два сезони:

1. Сезон звітів.
2. Міжсезоння.

Сезон звітів — це фінансові результати компаній за певний період (квартал, рік). Кожен бізнес має свою дату звітності. На багатьох фінансових порталах заздалегідь публікуються дати окремих компаній.

Сезон звітів поділяють на:

• Q1, Q2, Q3, Q4 – квартальні звіти компаній.
• Fiscal Year (FY) – бухгалтерський звіт за рік (фінансовий рік).

Сезон звітів характеризується підвищеною волатильністю над ринком. Рух ціни стає швидшим і сильнішим. Інвестори впадають у паніку чи ейфорію. Тому в день виходу звіту часто можна побачити “Gap” на денному графіку.

День виходу гарного звіту. При поганому звіті “Gap” піде вниз

Цей ціновий розрив виникає на постмаркеті та премаркеті, коли трейдери купують або продають акції не в торговий годинник та у великих обсягах, порівняно зі спокійним днем. Першим починає звітувати банківський сектор. Він ставить настрій для всього сезону. Якщо дані від банків негативні, швидше за все, весь звітний період буде під тиском продавців. Але основна волатильність припадає на звіти технологічних компаній та блакитних фішок (компаній із найбільшою капіталізацією).

Сезон звітів — найпродуктивніший період для трейдерів та інвесторів, оскільки дає хороші можливості для швидкого заробітку чи фіксації довгострокової інвестиції.

Міжсезоння — період, коли майже всі громадські компанії прозвітували. Це “затишшя” використовується учасниками ринку для формування нової позиції або добору до чинної. Він характеризується меншою волатильністю та плавним рухом ціни (без урахування інших фундаментальних факторів). Найчастіше у міжсезоння короткострокові трейдери беруть перерву від торгівлі, а довгострокові трейдери та інвестори приділяють мало уваги котируванням.

Типове міжсезоння

Які ще є сезони?

Крім перерахованих, бувають також і неофіційні сезони за місяцями, роками, десятиліттями. Ці сезони розраховуються як середня дохідність за певний період часу.

За статистикою, поганим місяцем на фондовому ринку вважається травень. У трейдерів навіть сформувався вираз “Sell in May and go away”. Саме з травня більшість учасників ринку йдуть у відпустку.

Ще є період “Різдвяне ралі”. Він проходить на Різдво та характеризується підвищенням цін. Особливо любить цей період сектор ритейлерів. Люди купують подарунки своїм друзям та рідним, що стимулює продаж у роздрібних продавців.

За статистикою, вересень та жовтень також є найгіршими місяцями для фондового ринку. Пояснення цьому — завершення фінансового року у США та проведення інституційними інвесторами ребалансування своїх портфелів.

Для зручності, ми залишимо шпаргалки зі статистичною прибутковістю основних індексів у США.

S&P 500

DOW

Завдяки цим даним трейдер може коригувати час на формування чи фіксації позиції.

Висновок

Ключова проблема інвестора – формування своєї позиції. Сезонність частково вирішує це питання завдяки історичним даним. Але робити стовідсотковий висновок на основі сезонності не варто. Було б феноменально, якби існувала ідеальна точка входу (у певний місяць/тиждень), і всі учасники фондового ринку користувалися нею та заробляли. Але насправді все інакше. І навіть найточніші історичні дані щодо прибутковості можуть відхилятися у відсотковому співвідношенні. Проте у більшості випадків сезонність дає трейдерам корисні сигнали.