Чи показує фондовий ринок реальний стан економіки?

Фондовий — це фінансовий ринок, на якому торгуються акції та інші цінні папери (частки власності в публічних компаніях). Це місце, де інвестори можуть купити або продати ці акції, взаємодіючи з іншими учасниками ринку, такими як брокери та біржові оператори.

Фондовий ринок і економіка — дві взаємопов’язані, але відмінні одна від одної сутності. У багатьох випадках люди плутають фондовий ринок з економікою або вважають, що стан фондового ринку повністю відображає стан економіки.

Але фондовий ринок — лише один із компонентів економічної системи, який не може бути єдиним показником її стану.

З огляду на всі ризики для економіки у 2023 році, фондовий ринок США продовжує зростати багато в чому завдяки лише 10 публічним компаніям. Щоб у цьому переконатися, можна поглянути на показники S&P 500 на початку 2023 року. 10 акцій забезпечили 90% від 13% приросту, а це найбільш концентрований ринок за всю історію.

Тут акції: AAPL (+39%), MSFT (+36%), NVDA (+164%), GOOG (+38%), AMZN (+48%), META (+120%), TSLA (+91%), AVGO (+45%), AMD (+87%) і CRM (+58%). А хіба може десяток компаній реально відображати економічну ситуацію в США?

Багато з цих акцій є на EXMO Margin. Можливість дробити активи дозволяє торгувати, починаючи всього з $5. А використовуючи плечі, можна багаторазово збільшити обсяг позиції. Це ідеальна можливість для короткострокової торгівлі.

Фондовий ринок — це скоріше про емоції та настрої учасників ринку. Адже ринком правлять емоції: ейфорія, радість, страх, паніка, жадібність. Останні 3 емоції — найсильніші, саме тому ведмежий ринок набагато “швидший” за бичачий.

Чому фондовий ринок — це не про економіку

• Короткостроковість. Не варто орієнтуватися на фондовий ринок, оскільки ціни на ньому дуже швидко змінюються. Тобто вони волатильні та стрибають під впливом безлічі факторів, включно з новинами, подіями на ринку та психологією інвесторів. Такі коливання необов’язково пов’язані з фундаментальними економічними показниками і не відображають довгострокові тенденції в економіці.
• Ірраціональний оптимізм. На фондовому ринку активно проходить спекулятивна торгівля. Інвестори можуть купувати і продавати акції з метою отримання прибутку від зміни цін. Ця активність призводить до спотворення цін і часто відображає очікування та вподобання інвесторів, а не фундаментальні економічні чинники. Так утворюються бульбашки. Детально про них читайте тут.

Опитування від BofA за червень 2023 року показало, що найбільш густонаселений трейд серед світових управителів — купівля бігтехів. Цей лонг виріс у 2 рази за 1 місяць!

• Обмеженість. Фондовий ринок представляє тільки частину економіки, а саме сектор публічних компаній, які торгуються на біржах. Він не враховує інші важливі сегменти, такі як: малі та середні підприємства, некомерційний сектор, державні видатки та споживання. Обмеженість робить фондовий ринок неповним індикатором економічної активності та стану країни чи регіону.
• Зовнішні чинники. Фондовий ринок може зазнавати впливу таких зовнішніх чинників, як: глобальні економічні події, політична нестабільність, зміни в торговельній політиці та навіть природні лиха. Ці фактори впливають на ціни акцій і загальну динаміку ринку, не відображаючи реальний стан економіки.
• Неадекватна реакція. Це часте явище на фондовому ринку. Простий приклад — рівень безробіття. На початку червня 2023 року вийшли дані щодо безробіття в США. Показник значно збільшився до 3,7% з 3,4%. Це погана новина, але того дня S&P 500 зріс на 1,42%. Чому? Тому що ринок праці для ФРС — один з індикаторів для підвищення ставки. І ринок сприйняв цю новину позитивно, оскільки посилення грошово-кредитної політики може бути зупинено. Хоча в “нормальний” час такі дані з безробіття чинили б істотний тиск продавців на ринок. І таких прикладів багато. Хоча б згадайте, що майже вся Корона-криза пройшла під прапорами неадекватної реакції ринку.

Висновок

І наостанок, фондовий ринок — важливий компонент фінансової системи, який надає інвесторам можливість заробляти на зміні цін фінансових інструментів. Але важливо розуміти, що це не повне відображення стану економіки. Для отримання повноцінної картини економічного розвитку необхідно враховувати широкий спектр інших чинників, таких як: внутрішній попит, виробнича активність, безробіття та інфляція.