Показывает ли фондовый рынок реальное состояние экономики?

Фондовый — это финансовый рынок, на котором торгуются акции и другие ценные бумаги (доли собственности в публичных компаниях). Это место, где инвесторы могут купить или продать эти акции, взаимодействуя с другими участниками рынка, такими как брокеры и биржевые операторы.

Фондовый рынок и экономика — две взаимосвязанные, но отличные друг от друга сущности. Во многих случаях люди путают фондовый рынок с экономикой или считают, что состояние фондового рынка полностью отражает состояние экономики. 

Но фондовый рынок — лишь один из компонентов экономической системы, который не может быть единственным показателем ее состояния.

Учитывая все риски для экономики в 2023 году, фондовый рынок США продолжает расти во многом благодаря только 10 публичным компаниям. Чтобы в этом убедиться, можно взглянуть на показатели S&P 500 в начале 2023 года. 10 акций обеспечили 90% от 13% прироста, а это самый концентрированный рынок за всю историю. 

Здесь акции: AAPL (+39%), MSFT (+36%), NVDA (+164%), GOOG (+38%), AMZN (+48%), META (+120%), TSLA (+91%), AVGO (+45%), AMD (+87%) и CRM (+58%). А разве может десяток компаний реально отражать экономическую ситуацию в США?

Многие из этих акций есть на EXMO Margin. Возможность дробить активы позволяет торговать, начиная всего с $5. А используя плечи, можно многократно увеличить объем позиции. Это идеальная возможность для краткосрочной торговли.

Фондовый рынок — это скорее об эмоциях и настроениях участников рынка. Ведь рынком правят эмоции: эйфория, радость, страх, паника, жадность. Последние 3 эмоции — самые сильные, именно поэтому медвежий рынок намного “быстрее” бычьего. 

Почему фондовый рынок — это не про экономику

• Краткосрочность. Не стоит ориентироваться на фондовый рынок, поскольку цены на нем очень быстро меняются. То есть они волатильны и прыгают под влиянием множества факторов, включая новости, события на рынке и психологию инвесторов. Такие колебания необязательно связаны с фундаментальными экономическими показателями и не отражают долгосрочные тенденции в экономике.
• Иррациональный оптимизм. На фондовом рынке активно проходит спекулятивная торговля. Инвесторы могут покупать и продавать акции с целью получения прибыли от изменения цен. Эта активность приводит к искажению цен и часто отражает ожидания и предпочтения инвесторов, а не фундаментальные экономические факторы. Так образуются пузыри. Детально о них читайте здесь.

Опрос от BofA за июнь 2023 года показал, что самый густонаселенный трейд среди мировых управляющих — покупка бигтехов. Этот лонг вырос в 2 раза за 1 месяц!

• Ограниченность. Фондовый рынок представляет только часть экономики, а именно сектор публичных компаний, которые торгуются на биржах. Он не учитывает другие важные сегменты, такие как: малые и средние предприятия, некоммерческий сектор, государственные расходы и потребление. Такая ограниченность делает фондовый рынок неполным индикатором экономической активности и состояния страны или региона.
• Внешние факторы. Фондовый рынок может подвергаться влиянию таких внешних факторов, как: глобальные экономические события, политическая нестабильность, изменения в торговой политике и даже естественные бедствия. Эти факторы могут оказывать влияние на цены акций и общую динамику рынка, не отражая реальное состояние экономики.
• Неадекватная реакция. Это частое явление на фондовом рынке. Простой пример — уровень безработицы. В начале июня 2023 года вышли данные по безработице в США. Показатель значительно увеличился до 3,7% с 3,4%. Это плохая новость, но в тот день S&P 500 вырос на 1,42%. Почему? Потому что рынок труда для ФРС — один из индикаторов для повышения ставки. И рынок воспринял эту новость позитивно, так как ужесточение денежно-кредитной политики может быть остановлено. Хотя в “нормальное” время такие данные по безработице оказали бы существенное давление продавцов на рынок. И таких примеров предостаточно. Хотя бы вспомните, что почти весь Корона-кризис прошел под знаменами неадекватной реакции рынка. 

Вывод

В заключение, фондовый рынок — важный компонент финансовой системы и предоставляет инвесторам возможность зарабатывать на изменении цен финансовых инструментов. Но важно понимать, что это не полное отражение состояния экономики. Для получения полноценной картины экономического развития необходимо учитывать широкий спектр других факторов, таких как: внутренний спрос, производственная активность, безработица и инфляция.